市場概況
2月20日週四，受零售巨頭沃爾瑪業績指引影響，市場風險偏好下降，超過一半的牛股出現回落。儘管川普昨晚表示預計中國國家主席習近平將訪問美國，並可能達成貿易協議，但市場情緒未受提振，三大股指集體收跌。
沃爾瑪財報解析
2025財年Q4
營收：$1805億（+4.1%），預期$1800億
淨銷售額：$1788億（+4%）
會員及其他營收：$17.24億（+17%）
經營利潤：$78.6億（+8.3%）
調整後每股收益：$0.66（預期$0.65）
2026財年預期
調整後每股收益：$2.50至$2.60（預期$2.77）
淨銷售額增長3%-4%
Q1調整後每股收益：$0.57-$0.58（預期$0.65）
儘管財報略超預期，但增長緩慢，市場對未來盈利預期下降。過去一年沃爾瑪股價漲幅77%，市場已經給出了很高的估值，但在經濟不確定性增加的情況下，投資者選擇高位獲利了結。
市場情緒與技術分析
標普500指數昨日觸及三角形整理形態上沿壓力，回落至10日均線後反彈。
技術上來看，指數突破方向未明，但下方6100點和6000點支撐較強。
目前大盤走勢震盪，短線操作機會多，但整體市場不確定性增加。
科技股與市場焦慮
明星科技股調整：Meta、PLTR、HOOD等熱門科技股脫離運行軌道。
市場情緒緊張：比特幣停滯於$10萬關鍵水平，買盤依舊活躍但缺乏上漲動力。
美聯儲降息預期削弱：市場在等待新的政策利好。
板塊表現
金融股
摩根大通創新高後大幅回調，金融股受監管放鬆和經濟擴張預期支撐。
但經濟不確定性增加，股價回調到季均線後可能迎來買點。
郵輪股
RCL (-7.6%)、CCL (-5.86%)，受大盤拖累及政策不確定性影響。
川普計畫調整稅收政策，市場擔憂郵輪業受影響，但分析師認為拋售過度。
預計股價短期仍有調整空間，不建議在下跌首日搶反彈。
PLTR（Palantir）
下跌原因：
國防預算削減：公司政府業務占比大，但核心項目影響不大。
CEO出售股票：最新計畫比原計畫出售數量減少，市場情緒驅動下跌。
市場預期：股價前期漲幅大，調整後有望繼續回升。
Unity
財報表現：
Q4營收：$4.57億（-25%），預期$4.33億
每股虧損：-$0.3（去年同期-$0.66），預期-$0.37
Q1預期：$4.05億至$4.15億，低於市場預期
股價走勢：
盤前跌9%後逆轉大漲30.4%，典型軋空行情。
成交量巨大，換手率高達20.6%。
短期支撐位：日K低點，阻力位28.7和33.5。
阿里巴巴
財報數據：
總營收：2801億元人民幣（+8%）
雲業務收入：+13%，AI收入連續六個季度三位數增長
淨利潤：464億元（+333%），調整後淨利潤510億元（+6%）
每股ADR收益：21.4元（+13%）
自由現金流下降31%（因雲基礎設施投資增加）
股價表現：
績後漲8%，突破中概股財報後大跌的魔咒。
AI業務增長預期增強，市場看好其未來前景。
習近平可能訪美，市場預期中美關係緩和，利好中概股。
大型零售與消費
Wal-Mart（沃爾瑪）：
指引略顯保守，尚未考慮潛在關稅影響
消費者支出成長放緩，市場關注其未來表現
Wayfair、Birkenstock、Carvana：
財報普遍未達市場預期
消費市場不確定性仍高
Sprouts Farmers Market（SFM）：
Q4淨銷售額 20 億美元，優於預期
Q4調整後EPS 0.79美元，優於市場預測
預計Q1同店銷售增長10%（高於市場預測的6.6%）
BJ's Restaurants：
Q4營收 3.44 億美元，超出預期
Q4虧損0.23美元/股，小於市場預估
同店銷售增長5.5%
科技類
Dropbox（DBX）：
Q4調整後EPS 0.73美元（高於市場預期0.11美元）
營收 6.43 億美元，優於預期
股價在盤後下跌約1.4%
電動車
Rivian（RIVN）：
Q4虧損 0.70美元/股（符合預期）
營收 17.3 億美元（高於市場預期的13.9億美元）
預計2025年交車量4.6萬至5.1萬輛（低於市場預測的5.5萬輛）
現金儲備 53 億美元（略低於市場預估的60億美元）
盤後股價下跌4%
電商
MercadoLibre（MELI）：
Q4營收 61 億美元（優於預期）
EPS 12.61美元（遠超市場預測的7.91美元）
盤後股價大漲 11%-13%
