市場總況
美股開盤表現分化
Nasdaq +0.5%，S&P500 +0.2%，道瓊 -0.5%。
科技股續強，AI 熱潮支撐市場氣氛。
亮點股票
Amazon (AMZN)：漲逾 4%，創歷史新高，宣布與 OpenAI 達成 380 億美元合作。
Nvidia (NVDA)：上漲 2%，接近歷史高點，受惠於分析師上調評級與 AI 雲端需求。
宏觀面與政策
美國製造業連續第八個月萎縮（ISM PMI 48.7）。
關稅不確定性仍壓抑工業成長，汽車與航空為少數亮點。
美國政府停擺延後就業數據發布；最高法院本週審理川普關稅合法性案。
科技股重點 - AI大基建加速進行中
1️⃣ Amazon × OpenAI 合作
內容：OpenAI 將透過 AWS 使用數十萬顆 Nvidia GPU，合約總值達 380 億美元，2026 年底前全面啟用。
意義：
OpenAI 分散雲端供應鏈，不再僅依賴 Microsoft Azure。
AWS 近年 AI 營收增速達 20.2%，CEO Andy Jassy 表示一年內新增算力 3.8 GW。
AWS 同時為 Anthropic 提供 100 萬顆自研晶片。
延伸：OpenAI 已簽訂多家雲端與晶片合約：
Oracle（3000 億美元）
CoreWeave（220 億美元）
Broadcom、AMD、Nvidia
市場疑慮：OpenAI 基建承諾成本累計恐超過 1 兆美元，營收遠不及，出現「AI 泡沫化」疑慮。
2️⃣ Palantir Technologies (PLTR)
Q3 財報亮眼：
營收：11.8 億美元（年增 63%，高於預期 10.9 億）。
EPS：$0.21（高於預期 $0.17）。
美國商業業務年增 121%，政府部門年增 52%。
Q4 展望：
預期營收 $13.27–13.31 億美元。
全年營收上調至約 $44 億美元（連續第三次調升）。
CEO Alex Karp 評語： 美國商業業務為「絕對的巨獸 (an absolute juggernaut)」。
股價反應： 盤後上漲超過 5%，年漲幅達 170%，為 2025 年 S&P500 表現最佳之一。
3️⃣ Lambda × Microsoft
合作內容： 雙方簽署多億美元 AI 基礎設施合約，部署數萬顆 Nvidia GPU（包括 GB300 NVL72 系列）。
背景： Lambda 自 2012 年成立、獲 Nvidia 支持，累計募資 17 億美元。
影響：
代表 Microsoft 在 AI 雲端「多廠商合作」策略，強化供應鏈靈活性。
宣布當日同時公布與 IREN 的 97 億美元 AI 雲容量協議。
4️⃣ IREN（Iris Energy）× Microsoft 合作
合約規模： 97 億美元，為期五年，Microsoft 成為最大客戶。
服務內容： 提供位於德州 Childress 的 Nvidia 晶片算力。
產業意涵：
比特幣礦業正式轉型為 AI 高效能運算（HPC）供應商。
IREN 同時與 Dell 簽署 58 億美元設備採購案（GB 300 NV72）。
股價與展望：
當日漲 10%，年漲幅 580%。
Bernstein 給予 買進評級，目標價 $75。
分析師觀點：「比特幣礦工已成為 AI 價值鏈不可或缺的一環，提供電力與機殼解決算力瓶頸。」。
5️⃣ Amkor Technology (AMKR)
股價上漲 15.5%，因 Aletheia Capital 新增「買進」評級，目標價 $62。
Q3 財報摘要：
營收 $19.9 億（年增 6.7%，優於預期）。
EPS $0.51（高於預期 $0.42）。
EBITDA 利潤率 17.1%。
庫存天數降至 21 天，顯示供需平衡改善。
Q4 展望： 營收指引 $18.3 億略低於市場預期。
主題： 受惠於 CoWoS 封裝需求與「美國製造」政策。
股價年初以來漲幅 42%，五年報酬約三倍。
產業與趨勢觀察
AI 雲端資本開支（CapEx）激增
AWS、Microsoft、Oracle、CoreWeave、Lambda 同步擴建資料中心。
各大廠商正形成「AI 雲供應鏈聯盟」，反映算力與電力的雙重瓶頸。
比特幣礦業的「算力轉生」
IREN、Riot、TeraWulf、Cipher 等皆轉向 AI/HPC。
核心優勢：現成電力與土地資產 → AI 運算殼體。
半導體後段封測重獲關注
Amkor 等公司受惠先進封裝（如 CoWoS、Fan-Out）需求。
美國政策激勵在地供應鏈重組。
市場風險與泡沫隱憂
AI 資本支出過度集中於 OpenAI、Microsoft、Amazon 等少數巨頭。
估值高漲但獲利仍滯後，潛藏系統性風險。
谢谢分享。