美股市場分析

2025/10/15

美股概況：震盪整理、方向未明

• 三大指數早盤受強勁財報帶動高開，標普500 一度漲超1%至6724點，但10:30後漲幅收斂，午後受貝森特談話轉為震盪。

• 收盤：標普小漲，道指微跌，納指漲0.7%。

• 鮑威爾表態「流動性寬鬆為大趨勢」，市場仍有信心。

• VIX 波動率指數維持約20，升幅僅7%，顯示市場對中美貿易緊張逐漸脫敏。

技術面：

• 連續兩日出現十字星，顯示市場猶豫。

• 指數重回五日均線上方，但仍在月均線下方，短期趨勢待明朗。

• 若突破月均線，方能確認上升轉強。

• 總體市場仍呈健康狀態，「金融領漲、科技助攻」格局明顯。

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→ 華爾街幾大銀行全面超預期，提振整體市場信心，帶動AI與半導體板塊資金回流。

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科技與AI板塊焦點

AMD

• 與 Oracle 合作推出 AI Supercluster，屬於「落地型」利多。

• 昨日受半導體疲弱拖累，今補漲 +9.4%，HSBC上調目標價至$310。

ASML

• Q3 營收 €75億、淨利 €21.3億，超預期。

• 中國市場佔比升至42%，但明年恐下滑。

• 管理層轉趨樂觀，預期2026年仍將維持高增長。

• 股價高開低走 +2.7%，短線獲利了結。

Nvidia / CoreWeave 動向

• AIP 聯盟（BR + Nvidia + 微軟） 宣布以 400億美元 收購 Align Data Centers。

• Align 為全球最大數據中心運營商之一（50園區、78座機房）。

• 標誌著 Nvidia 開始從「賣鏟子」轉向投資AI生態金礦。

• 預計再籌資1000億美元擴建AI數據中心與能源網絡。

CoreWeave 與 CWDC 新項目

• 在德州與 PE 公司合作建設 2GW AI 數據中心（八階段，每階250MW）。

• Nvidia GB300 系統將導入，確保算力與能源協同。

• 雖屬長期利多，但短線市場關注資金壓力與融資節奏。

• 若股價回測半年線，為中長線買點。

Intel

• 發布新GPU Crescent Island，主打AI推理、高能效與低成本（160GB LPDDR5X）。

• 2026下半年客戶測試。

• 美銀證券調降評級後股價短期下跌、今日反彈。

• 市場預期改善，但財報仍需觀察。

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中美貿易與政策焦點

• 財長 Bessent 表示中國若延遲稀土出口限制，貿易休戰可延長。

• 但午後他又敦促IMF與世界銀行重新審查對中國的支持，引發波動。

• 川普則重申「你們現在就在貿易戰中」，並威脅11月1日起再加徵100%關稅。

• 現行關稅暫停至11月10日。

• 高達145%的美方關稅與125%的中方報復性關稅仍在談判中。

其他政策與企業動態：

• Stellantis 投資 130億美元 擴建美國產線，創5,000就業。

• Apple CEO Tim Cook 表示將加碼中國投資。

• 最高法院將審理「互惠關稅」案，可能重塑川普關稅策略。

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黃金與避險資產

• 現貨金價破 $4210/oz，創歷史新高。

• 全球央行增持、資金流入持續，年內累漲逾60%。

• 成為今年表現最強資產，超越美股漲幅。

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投資觀察與後勢展望

• 美聯儲流動性釋放 為底層支撐，美股仍有韌性。

• 市場短線波動，但中長期仍偏多。

• AI、生技、半導體、基建 為主線。

• 策略建議：

  • 指數未站穩月均線前，保持謹慎樂觀。

  • 逢回布局金融與AI核心標的。

  • 黃金可續持避險部位。