美股總結（7 月 24 日）
S&P 500 連續第4天創收盤新高，收漲 +0.07%。
Nasdaq 亦創新高，收漲 +0.18%；道瓊下跌 -0.6%。
Google（Alphabet） Q2 財報優於預期，強化 AI 投資，帶動科技股上漲。
Nvidia 同步上漲，受 AI 概念帶動。
Tesla 財報不佳、歐洲銷售疲弱、Musk 警告未來幾季艱困，股價重挫。
IBM 財報後股價下滑，拖累道瓊。
美日貿易協議激勵市場情緒。
美歐貿易談判接近達成協議，關稅將從原威脅的 30% 降至 15%。
川普關稅政策新基準浮現，8/1 起擬全面實施「互惠關稅」，基準稅率由 10% 升至 15%。
Tesla Q2 FY25財報
🔢 業績概況
總營收：$225 億（年減 -12%，但仍超預期 $4 億）
Non-GAAP EPS：$0.40（符合預期）
毛利率：17%（年減 -1 個百分點）
營業利潤率：4%（年減 -2 個百分點）
🚗 交付與產量
交車量：38.4 萬輛（年減 -13%，史上最差季度表現）
產量：41 萬輛（年增 0%）
📊 收入結構（營收占比）
汽車：74%（年減 -16%）
能源業務：12%（年增，為毛利貢獻達 22%）
服務與其他：14%（年增 4%）
📈 毛利率拆解
汽車：15%（不含碳權，Q1 為 12.5%）
能源：30%（最賺錢部門，持續改善）
服務與其他：5%（連續第13個季度獲利）
⚠️ 財報重點觀察
優勢（如直售、低行銷成本、規模經濟）被降價與競爭侵蝕
能源部門表現亮眼，成為成長與毛利新支柱
汽車部門壓力加劇，為主要衰退來源
📉 IBM -7.62%
財報表現
調整後 EPS：$2.80（年增 +15%，優於預期 $2.65）
營收：$169.8 億（年增 +8%，優於預期 $165.9 億）
AI 主力產品：新款 AI 主機系統反應強勁
軟體收入：略低於市場預期
股價反應
股價下跌：-7.6%，收報 $260.51
技術面：跌破 50 日均線與前高 $266.45 買點
前期漲幅大：今年以來已上漲 30%，市場預期偏高
投資觀察
即使財報優於預期，但高基期+軟體收入未達預期導致股價回調
先前因 AI 概念與企業軟體需求樂觀預期推升至十年新高
非AI半導體股表現差
📉 股價表現
MCHP 收跌 -6.7%，報 $70.25
成為週三表現最差科技股之一
📉 利空因素
Texas Instruments 展望疲弱，引發整體半導體族群下挫
市場對晶片復甦前景轉趨保守
MCHP 同步下跌，與 STM（-16.6%）、NXPI 等同業一同受壓
⚠️ 潛在壓力
雖為美國企業，MCHP 對全球供應鏈敏感，恐受川普新一輪關稅間接衝擊
客戶涵蓋工業、車用、通訊、國防等逾 12 萬家，產業景氣放緩風險擴大
📌 投資觀點
雖具長期價值，但目前AI 概念股具更高上行潛力與較低短期風險
