比特幣為何會越來越值錢？
比特幣的價值是寫在程式碼裡的上漲邏輯！ 👇這張圖是比特幣的「減半時間表」：
比特幣價值的核心在於其稀缺性，這種稀缺性是它設計之初就透過程式碼嚴格固定的。
減半機制：產量遞減的硬性規定
「減半」機制是理解比特幣稀缺性的關鍵。從2009年比特幣誕生至今，大約每四年，新產生的比特幣數量（即礦工挖礦獲得的獎勵）就會減半。
2009年： 每挖出一個區塊，礦工可獲得50枚比特幣獎勵。
2012年： 首次減半，獎勵降至25枚。
2016年： 第二次減半，獎勵降至12.5枚。
2020年： 第三次減半，獎勵降至6.25枚。
2024年： 第四次減半，獎勵降至3.125枚（我們目前正處於這個階段）。
未來： 依照這個規律，到2028年，獎勵將降至1.5625枚，以此類推。
這個機制將持續到大約2136年，屆時比特幣的發行量將趨近於絕對零成長。
除了減半機制，比特幣的總量上限被設定為2100萬枚，這意味著，無論未來有多少礦機參與挖礦，也無論技術如何進步，最終被挖出的比特幣數量永遠不會超過這個上限。
比特幣減半的發生時間是由區塊生成數量決定的，而不是固定的日曆日期。
比特幣的程式碼設定是：每挖出 210,000 個區塊，區塊獎勵就會減半一次。
由於每個區塊的生成時間大約是10分鐘，所以 210,000 個區塊大約需要 (210,000 區塊 * 10 分鐘/區塊) / (60 分鐘/小時 * 24 小時/天 * 365 天/年) ≈ 4 年的時間。
這就是為什麼減半大約每四年發生一次的原因。但由於實際的區塊生成時間會有些微波動（有時快一些，有時慢一些），所以確切的日期並不會固定：
第一次減半： 2012年11月28日
第二次減半： 2016年7月9日
第三次減半： 2020年5月11日
第四次減半： 2024年4月20日
所以，雖然大約是四年一次，但具體日期會略有不同。目前普遍預計的下一次比特幣減半日期會在：2028年3月下旬 至 2028年4月下旬 之間。
價格週期具規律性，與減半週期有關連
圖中標註了歷史上的「Buy」點（通常在減半前或減半後一段時間的低谷）和「Sell」點（通常在減半後達到價格高峰）。「-500 days」指的是距離減半約 500 天左右的低點，而「+500 days」則是減半後 500 天左右達到高峰。
這張圖顯示比特幣的價格走勢呈現出週期性規律，與比特幣減半週期有著緊密的關係。
減半驅動的市場行為：
減半前積累： 市場預期供給將減少，投資者會提前佈局，形成減半前的價格緩步上漲。
減半後爆發： 實際供給減少加上市場情緒推動（FOMO），引發資金大量湧入，推動價格進入「牛市」。
歷史數據驗證： 2012、2016、2020年三次減半後，比特幣均開啟了顯著的牛市行情，驗證了這種「供給衝擊驅動價格週期」的規律。
週期性的自我實現預言：
由於比特幣的減半機制是公開透明且可預測的，市場參與者會根據歷史數據形成對未來減半行情的預期。
這種預期本身就會引導投資行為，形成一種自我實現的預言：預期減半後會漲，所以在減半前買入，從而推高價格；減半後，實際供給減少和更多資金入場，進一步確認上漲趨勢。
本次週期的頂峰推估
基於前兩次減半週期的歷史規律，我們可以嘗試推估2024年減半後，潛在的賣出點位和時間點。
賣出點位（價格）推估：
2016年減半週期： 減半時約 $650，賣出點約 $19,000。價格比約為 29.23 倍。
2020年減半週期： 減半時約 $9,000，賣出點約 $69,000。價格比約為 7.67 倍。
倍數衰減規律： 2016年週期的倍數 (29.23) 與 2020年週期的倍數 (7.67) 之間，存在約 3.81 倍 的衰減係數（29.23/7.67 ≈ 3.81）。
推估 2024年週期賣出點： 若此衰減規律持續，2024年週期的價格比約為 7.67/3.81≈2.01 倍。 考量2024年4月減半時比特幣價格約在 $65,000 美元左右，推估賣出點位約為： 65,000 美元×2.01 倍≈130,650 美元。
賣出時間點推估：
2012年減半週期： 從減半到賣出點約需 13-14 個月。
2016年減半週期： 從減半到賣出點約需 16-17 個月。
2020年減半週期： 從減半到賣出點約需 18-19 個月。
時間間隔遞增但增速放緩： 每次週期達到高點的時間有逐漸拉長的趨勢 (從3個月增長到2個月)，但增長幅度正在減緩。
推估 2024年週期賣出時間： 若此趨勢持續，從2024年4月減半算起，高點可能出現在約 19-20 個月之後，即大約在 2025年11月至2025年12月 之間。
當前情勢分析
截至 6月19日，比特幣價格約在104,000至105,000美元區間波動。根據最新的市場數據和分析（截至2025年6月19日），$100,000 這個行權價的 PUT/CALL Ratio 確實顯示出市場對短期下跌的擔憂情緒。
$100,000 行權價 PUT/CALL Ratio 變化分析：
賣權未平倉量顯著增加：
最新的報導指出，在即將於2025年6月20日到期的比特幣選擇權中，履約價 $100,000 的賣權（PUT option）未平倉合約位居首位。這表明大量交易者正在此價位或以下買入賣權，以對沖潛在的價格下跌風險，或直接押注價格會跌破此水平。
PUT/CALL Ratio 升高：
針對6月20日到期的 $100,000 行權價選擇權，其 PUT/CALL Ratio 達到 1.16。這意味著在該特定行權價和到期日，賣權的未平倉量高於買權。
此外，加密貨幣衍生品交易所 Deribit 的整體賣權/買權成交量比在過去24小時內曾飆升至 2.17，這是一個相當高的比率，反映出整體市場對保護性交易（持有現貨＋Long Put @100,000）的需求激增。
關鍵心理防線： 目前 $100,000 是一個重要的心理和技術支撐位。選擇權市場在這一點上的大量賣權活動，表示它被視為一個潛在的「最大痛點」（Max Pain）區域，即讓最多期權買方虧損，讓最多期權賣方獲利的價格。
「超賣」的可能性： 雖然高 PUT/CALL Ratio 通常表示市場悲觀，但從反向指標的角度來看，當悲觀情緒達到極致時，也可能預示著價格短期內可能會觸底反彈，因為潛在的賣壓可能已得到釋放。
這波價格週期，是否會如預期上演？
近期散戶資金持續追逐市場熱門題材，從量子運算、NVIDIA 概念股、核電、無人機軍工股一路延燒至IPO新股（如CRWV與NBIS、CRCL、VOYG等），散戶成交量占整體市場的比重已攀升至47%，熱度逼近短期高點。
預期隨著《GENIUS法案》於參議院通過，後續若順利經眾議院審議，並與稍早眾院提出的《數位資產市場透明度法案》整合，相關利多將進入兌現期，短線資金可能出現退潮跡象，市場焦點也有可能轉向比特幣。
第三季不妨配置部分資金在比特幣。若比特幣回落至 9 萬至 9.5 萬美元附近，將具備中線布局價值。若價格週期趨勢延續不變，預估第四季可望挑戰130,000美元，潛在報酬率接近40%。