新的月份即將開始，股市主旋律仍未改變。AI運算需求仍在加速。今年五大超大規模雲端業者（微軟、亞馬遜、Google、Meta、Oracle）合計資本支出料將突破 7500 億美元。需求重心正從模型訓練轉向推論，AI Agent 的快速崛起更放大這一趨勢——代理程式對運算資源的消耗遠超人類使用者，且即將在企業網路中數量超越人類。
五大真柱石
以下五檔其未來兩年本益成長比（PEG）均低於 0.6 倍，遠低於 S&P 500 的 1.0 倍，仍具投資價值。
Nvidia：市值 5 兆美元的霸主，調整後EPS已從 2023 財年的 0.33 美元成長至 2026 財年的 4.77 美元，華爾街預估 2027 年將達 12.37 美元，對應本益比僅17倍。其競爭護城河不只在GPU，更在於橫跨網路晶片、CPU、CUDA軟體生態系的完整AI技術堆疊。今年更宣布出售價值200億美元的獨立資料中心CPU，相當於Intel同類業務規模。私募股權投資組合市值達430億美元，並大幅提高股息與股票回購。
AMD：在CEO蘇姿丰領導下完成轉型。伺服器CPU市占率達40%，資料中心GPU亦打入Meta與OpenAI供應鏈。調整後EPS預估將從2024年的4.17美元成長至2027年的13.10美元，年複合增長率達77%。以2027年盈利計算，本益比約40倍，估值略高但尚屬合理。
Broadcom：走客製化晶片路線，是Google TPU的長期設計合作夥伴，客戶名單還包括Meta與OpenAI，共六家客戶。AI晶片營收上季翻倍，2027年目標達1000億美元。EPS預估兩年複合成長63%，至18.17美元，對應本益比23倍。
台積電：幾乎所有頂尖AI晶片均出自台積電代工。精準的產能管理使其在高度週期性的行業中保持穩健——過去14年盈利僅衰退兩次，EPS兩年翻倍，2027年前預估再成長90%，股價對應本益比約21倍。
美光（Micron）：記憶體供需史上最緊，SK海力士與三星均未大舉擴產，新廠最快2026年中才能投產。美光最近一季營收年增196%、毛利率74%，分析師預估2027財年EPS將從8.29美元飆升至逾100美元，目前股價僅9倍本益比，估值極為低廉。管理層同步去槓桿，三季內債務減少33%。
Computex 2026
台灣不只是晶片之島：Computex 2026 與 AI 基礎設施的新敘事
2026年5月底，黃仁勳再度現身台北。距離 Computex 正式開幕還有超過一週，他已馬不停蹄地穿梭於台積電、鴻海、廣達的會議室與晚宴桌旁。這樣的節奏本身就是一種宣示——台灣在全球 AI 產業鏈中的地位，早已超出任何一場貿易展所能定義的範疇。
Computex 2026 預計於6月2日至5日在台北登場，規模創歷史之最，吸引 1,500 家參展商。黃仁勳將親自主持開幕主題演講，外界預期焦點將集中於 Nvidia 最新的 Vera Rubin AI 運算平台、Vera CPU，以及機器人與智慧製造等新興應用領域。但在璀璨的發表會背後，這屆 Computex 真正值得深究的，是台灣角色的質變。
從「晶片故事」到「基礎設施故事」
台灣的 AI 角色正從半導體故事，轉變為基礎設施故事。問題已不再只是誰製造晶片，而是誰能將它整合成一套具備電力供應、冷卻系統、網路連接與可維運性的完整 AI 系統。
台灣產業鏈多年積累的實力：AI 伺服器製造商、先進封裝供應商、散熱與電源元件廠——這個密集的生態系統，使台灣成為全球 AI 資料中心不可或缺的核心節點。數字亦印證了這一趨勢：台灣伺服器出口額去年已衝上 600 億美元，相較於 2017 年僅 5.71 億美元的規模，不過九年，成長幅度令人咋舌。
黃仁勳的 1,500 億承諾
黃仁勳在抵台後公開表示，Nvidia 每年在台灣的採購與投資規模可望達到1,500億美元，並將台灣稱為「AI 革命的震央」。「多年前 Nvidia 有 10 個夥伴，五年前約 50 個，現在已有150個。」這不是外交辭令，而是供應鏈深度整合的現實映照。
AMD 執行長蘇姿丰同樣宣示將在台灣 AI 領域投入逾100億美元，並強調正與台灣夥伴共同投資，以確保2026年及其後的產能擴張能夠到位。兩大 GPU 巨頭幾乎同步加碼，背後的邏輯一致：在 AI 基礎設施的競賽中，台灣無可取代。
群雄匯聚的舞台
除黃仁勳外，Intel 執行長陳立武、高通執行長 Cristiano Amon、Arm 執行長 Rene Haas、Marvell 執行長 Matt Murphy 等半導體產業頂尖人物均將出席。陳立武的主題演講備受期待——他自上任以來致力重建 Intel 的市場信心，此次演講將透露公司未來的戰略走向，包括強化 AI 推論用高效能 CPU 的布局。
從2025年到2026年，Computex 的敘事主軸已然清晰：台灣不再只是全球科技供應鏈中「製造晶片的地方」，而是整個 AI 時代基礎設施的系統整合樞紐。當黃仁勳說「AI 革命的震央在台灣」，這句話的重量，恐怕比任何發表會上的新品更值得細細咀嚼。
