上週美股回顧
本週美股雖歷經 AI 與利率相關的劇烈震盪，整體指數最終收盤接近平盤：
Nasdaq：-0.4%
S&P 500：持平
Dow Jones：+0.3%
盤勢雖看似平靜，但市場內部波動極大。科技板塊在週中遭遇猛烈賣壓，投資人重新評估 AI 熱潮與 Fed 12 月降息的可行性。
降息機率從「幾乎篤定」下降至「五五波」，使利率敏感股承壓。
情緒指標也快速修正：AAII 看空比例升至 2 個月高點，顯示市場正從極度樂觀轉向謹慎，符合典型「走牆而上的牛市」特徵。
三大核心主題
1. AI Bubble 之爭：情緒開始脆弱、回調反而被市場吸收
兩大推動美股今年創紀錄行情的力量——
(1) AI 熱潮，(2) Fed 降息預期
本週雙雙遇到挑戰。
Michael Burry 於 X 上暗示 Big Tech 正透過「調整折舊年限」隱性美化 AI CapEx 成本，引發市場疑慮。
然而數據顯示折舊年限調整有充分理由（A100 仍廣泛使用），並非會計操縱。
即使情緒受到擾動，市場仍以「buy the dip」心態看待回檔。
2. AI Infrastructure：CoreWeave 一則消息引爆整個板塊的神經質
CoreWeave 公布財報後因第三方開發商延誤（land/building/power）導致客戶上線遞延。股價隔日暴跌 -16%，即使公司長期需求極強。
這一事件被視為AI 建設周期脆弱性的指標：
hyperscalers 與 neoclouds 極度 front-load CapEx
供應鏈任何延誤都會放大為財務壓力
高槓桿模型在高利率環境承受雙重壓力
同週 Oracle 債務 CDS 利差擴大、股價月跌近 30%，市場開始擔憂 「AI CapEx 支出過快 vs 盈收兌現太慢」 的結構性落差。
本週重要事件（關鍵中的關鍵）
1. Nvidia Q3 財報（週三收盤後）
這份財報將直接決定 AI 熱潮是「烏雲散去」還是「恐慌再起」。
2. 補發的美國 9 月就業報告（因政府關門延後）
→ Fed 的 12 月降息預期可能因此重新定價。
目前降息機率 = 50% / 50%
3. 總經數據與市場情緒
Michigan Consumer Sentiment（週五）
S&P Global PMI
Crypto 大幅回調後的資產情緒（BTC 跌破 95,000）
