上週（2026年3月2日至3月6日）美股盤勢表現低迷，三大指數全線收跌。市場的主要壓力來自於地緣政治緊張局勢升溫帶來的能源通膨隱憂，以及意外疲軟的就業數據引發對經濟衰退的恐懼。
1. 指數表現
上週道瓊指數表現最差，反映出傳產與週期性類股在能源價格飆升下的脆弱性：
2. 市場核心驅動因素
地緣政治與油價飆升： 中東局勢（伊朗衝突）急劇惡化，市場擔心荷姆茲海峽遭封鎖導致供應中斷。WTI 原油價格單週飆升約 20%，突破 80 美元大關，週五更觸及 86 美元的兩年高點。這引發了市場對「通膨回升」與「燃料成本打擊獲利」的雙重恐懼。
非農就業數據爆冷： 週五公佈的 2 月非農就業人數意外減少 92,000 人（市場預期為增加 50,000 至 80,000 人）。這是 2025 年勞動力市場疲軟的延續，加深了投資者對美國經濟可能進入衰退的擔憂。
出口管制打擊半導體： 週四傳出美國政府擬修訂 AI 晶片出口管制限制，導致 Nvidia (NVDA) 等晶片股在週四、週五承壓（NVDA 週五下跌 3.01%）。
3. 板塊與個股動態
能源股獨強： 在油價支撐下，能源板塊（XLE）是少數逆勢獲利的類股。
防禦性類股與週期股分化： 消費者必需品、公用事業等防禦性板塊相對抗跌；而工業（XLI）與材料（XLB）板塊則因成本壓力大跌超過 2%。
科技與軟體分化：
Nvidia (NVDA)：受到出口政策憂慮影響，週五回落至 177.82 美元。
Dell (DELL)：受 AI 伺服器強勁展望推動，上週一度出現大漲。
Marvell (MRVL)：週四重挫超過 3%，主因是受到供應鏈焦慮與宏觀環境壓制。
4. 債券與匯率市場
避險情緒升溫： 美元作為避險資產走強，兌歐元觸及三個月高位。
降息預期變動： 雖然 3 月降息機率仍低，但由於就業數據極其疲軟，市場對 6 月降息的預期從原本的 1/3 跳升至接近 50%。
本週（2026年3月9日至3月13日）美股市場進入高度敏感期。由於地中海/中東局勢升溫導致油價大幅飆升，市場對「滯脹」（Stagflation）的擔憂顯著增加。投資者需重點關注週三的 CPI 數據，這將決定 Fed 在下週（3/17-3/18）會議上的利率決策走向。
以下是本週重要事項彙整：
1. 重點經濟數據
本週數據重心在於通膨與經濟成長的再確認：
3月9日（週一）： NY Fed 1年期消費者通膨預期（前期 3.1%）。
3月11日（週三）：2月消費者物價指數（CPI）。
核心 CPI (YoY) 預期值：2.5%。
市場正密切觀察通膨是否受近期能源價格飆升影響而反彈。
3月12日（週四）： 生產者物價指數 (PPI)、初請失業金人數。
3月13日（週五）： Q4 GDP 最終修正值、1月核心 PCE 數據（落後補發）、密西根大學消費者信心指數。
2. 企業財報與活動
雖然財報季接近尾聲，但仍有幾家關鍵企業值得關注：
3月10日（週二）： Oracle (ORCL) 盤後財報。身為雲端與 AI 基礎設施的重要參與者，其財報將被視為 AI 需求持續性的指標。
3月12日（週四）： Adobe (ADBE) 財報，Adobe 的 AI 工具變現能力是市場焦點。
3. 市場風險監測
能源危機： 由於地緣政治衝突導致荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）封鎖疑慮，WTI 原油已飆升至 90 美元上方，市場擔心這會抵消聯準會抗通膨的努力。
聯準會動向： 下週即將迎來 3 月 FOMC 會議。本週三 Bowman 官員的講話將是觀察 Fed 鷹鴿立場的重要視窗。目前市場對 3 月降息的機率預期已因上週五疲弱的就業數據（非農減少 9.2 萬）與高企的薪資增速而陷入分歧。
私募信貸風險： 上週 Blackrock 限制旗下私人信貸基金提款引發市場震盪，需觀察是否有連鎖反應。
