市場狀況與情緒觀察
美股三大指數全面下跌：S&P 500 跌 3.46%，納指跌 4.3%，道瓊跌 2.5%，盤中一度接近熔斷。
恐慌指數 VIX 盤中飆升至 55，雖收回至 40 以上，顯示市場動盪仍在。
市場出現「情緒免疫」：即使大跌 5~6%，投資者反應相對平靜。
通膨數據與聯準會立場
美國3月CPI明顯降溫（同比2.4%，低於預期），核心CPI也持續回落。
市場一度樂觀預期6月降息，但隨即遭聯準會官員澆冷水，強調仍以控制通膨為優先。
各方言論表明聯準會尚未打算降息，甚至強調「抗通膨優先於保就業」。
財政政策與債務上限風險
眾議院通過預算框架：包含未來十年減稅5.3萬億、提高債務上限5萬億。
債務上限提高後，美債可能大量發行，若需求不足，恐引發流動性風險與債券平倉潮。
近期川普「暫停關稅」舉動，被解讀為為了穩住美債市場並爭取與中國談判時間。
歐洲情勢與流動性
英國30年期國債利率暴衝至1998年以來新高（5.64%），英銀取消長債發行。
歐盟象徵性報復性關稅反擊美國，暫停對210億歐元美國商品徵稅，但實質影響有限。
技術面分析與操作策略
標普500收出「長下影線陰線錘子」，暗示有支撐出現。
5500點一帶是技術關鍵位，存在斐波那契50%回撤與跳空缺口壓力。
策略上：回踩5日均線時進行低吸，但靠近250日、200日均線應謹慎減倉、增加現金（建議現金部位達50%-60%）。
中小企業與IWM指數受創
關稅與成本壓力使小企業受到重創，IWM幾乎回到2022年熊市低點。
市場誤判：原以為中小企業受影響較小，實則反而更弱。
在未降息或減稅前，建議遠離IWM類股。
中概股與中國CPI
中概股短線隨美股反彈，但基本面（中國CPI連兩月負成長）表現疲弱，通縮風險升高。
關稅戰疊加貿易疲軟，使中國的通縮壓力對全球成長構成隱憂。
英偉達與科技股倉位建議
英偉達H20晶片出口中國風險尚存：雖短暫擱置出口限制，但未來仍可能收緊。
英偉達13%營收來自中國，科技公司如台積電、ASML、AMD、美光等皆面臨風險。
倉位建議：英偉達不宜超過5%-10%，其他晶片股也應控制部位。
達美航空
達美航空Q1超預期，但撤回全年指引、削減下半年運力。
原因包括需求下滑、政府開支緊縮（DOGE導致出差縮水）。
雖股價波動大，但產業基本面仍承壓，建議分批操作，謹慎持有。
