美股反彈
S&P 500 上漲 1.5%
道瓊指數 上漲 1.3%（+585點）
那斯達克 領漲，上漲 1.9%
重點個股
Nvidia (NVDA) 上漲 3%
Meta (META)、Microsoft (MSFT) 創歷史新高
Tesla (TSLA) 小幅上漲，因馬斯克獲得價值 290億美元 的股票獎勵
上週下跌原因
7月就業報告疲弱，前期數據被大幅下修
川普解雇勞工統計局（BLS）局長，稱將提名新局長
貨幣政策預期
聯準會連5次按兵不動
弱勢就業數據後，市場預期9月降息機率近90%
關稅與地緣風險
新關稅本週全面生效，稅率 10%–41%
印度遭川普威脅將大幅加稅，理由是購買俄羅斯石油、資助戰爭
財報季焦點
本週將有 100多家 S&P 500 公司 公布財報
關注企業：Palantir (PLTR)、Eli Lilly (LLY)、Disney (DIS)
重要個股動態
Palantir （PLTR） +4.14% 盤後 +4.35%
營收與獲利強勁超預期
Q2 營收達 $10 億美元，年增 +48%
超過市場預期的 $9.39 億
調整後 EPS 為 $0.16（預期 $0.14）
GAAP EPS 為 $0.13（預期 $0.08）
部門亮點
美國商業營收：年增 +93% 至 $3.06 億
政府合約營收：年增 +53% 至 $4.26 億
Rule of 40 指數：達 94%
展望樂觀
Q3 財測營收：$10.8–10.9 億（預期 $9.85 億）
Q3 調整後營業利潤：$4.93–4.97 億（預期 $4.17 億）
全年營收預測上調至 $41.4–41.5 億（原 $38.9–39 億）
全年自由現金流預估：$18–20 億
美國商業全年預估營收：將突破 $13 億
CEO 語錄：Alex Karp
我們正持續見證 AI 槓桿的驚人影響。我們的美國業務年增率達 +68%，美國商業更高達 +93%。我們預估將創下公司歷來最高的季度營收成長。
分析師觀點
Seeking Alpha：成交案件數 暴增 140%，未來成長可期
Wedbush（Dan Ives）：AIP 產品市占加速滲透，受惠於 AI 需求浪潮
Hims & Hers （HIMS）盤後 -13.34%
財報表現
Q2 收入：$5.45 億（年增 +72%，但低於預期 $5.52 億）
每股盈餘 (EPS)：$0.17（未明確說明是否優於預期）
全年財測維持不變：
收入預估：$23–24 億
EBITDA：$2.95–3.35 億
展望與策略
Q3 財測收入：$5.7–5.9 億，與市場預期一致
CEO Andrew Dudum 表示：
正進入「令人振奮的成長期」
將拓展更多高影響力的專科領域，轉型為整體健康管理平台
產品與風險焦點
業務涵蓋：減肥藥（GLP-1 類）、禿頭、心理健康、性健康
GLP-1 藥品爭議：
與 Wegovy 製造商 Novo Nordisk 決裂
正式短缺結束後，市場擔憂銷售受衝擊
Mercado Libre（MELI）盤後 -5.71%
財務摘要（Q2 CY2025）
營收：$67.9 億美元（年增 +33.8%，超預期 +3.9%）
GAAP 每股盈餘（EPS）：$10.31（低於預期 $11.89，-13.3%）
調整後 EBITDA：$10.2 億（EBITDA 利潤率 15.1%，小幅低於預期）
營業利潤率：12.2%（去年同期為 14.3%，利潤率下滑）
自由現金流利潤率：38.7%（上一季為 12.8%，大幅上升）
使用者與平台規模
活躍買家人數：7,100 萬人（年增 +14.4M / +25.4%）
每用戶平均營收（ARPU）：$95.63（年增 +6.7%，略低於用戶成長率）
成長動能與策略重點
強勁的用戶與收入成長雙驅動
過去三年營收 CAGR：+39.7%
活躍買家年均成長：+20.8%
ARPU 年均成長：+15.4%
持續投資與行銷壓縮利潤率
加碼行銷以支撐 免運優惠 與 Mercado Pago 金融服務滲透
管理層認為這些是「對生態系長期有利的投資」
前景預測與市場評估
市場預期未來 12 個月營收成長 +27.8%
較過去三年略有放緩，但在同規模企業中仍極具吸引力
市值：$1,215 億美元
投資重點結語
優點：
強勁用戶增長 + ARPU 上升 = 健康平台擴張
自由現金流轉強，體質穩健
挑戰：
利潤率短期受投資與行銷支出壓抑
EPS 未達預期恐影響短線股價
Broadcom（AVGO）+3.15% 至 $297.72
🆕Broadcom發佈新一代 Jericho4 網路晶片
產品亮點：Jericho4 網路晶片
用途：連接跨距超過 60 英里（96.5 公里）的資料中心，支援 AI 高速運算
定位：新一代大規模資料中心交換晶片，提升 AI 計算所需的網路效能
核心技術特色
搭載與 Nvidia / AMD AI 晶片相同等級的高頻寬記憶體（HBM）
支援 緩衝記憶：能在網路壅塞時暫存資料，直到流量疏解
一套系統可部署多達 4,500 顆晶片
應用場景與市場需求
目標客戶：雲端巨頭（Microsoft、Amazon 等）
背景趨勢：
AI 訓練需串接上千顆 GPU，需高速、可靠、低延遲的網路支援
跨資料中心的資料傳輸安全性至關重要\
