市場大盤總覽
週四美股三大指數全線重挫，科技股拋售潮加劇，市場情緒陷入恐懼 。
指數表現：那斯達克指數下跌 1.6%，標普 500 指數下跌 1.2%，道瓊工業指數下跌 1.2%（約 600 點）。
勞動力轉弱：初請失業金人數升至 23.1 萬人（高於預期 21.2 萬），且 1 月份裁員人數創 2009 年以來同期新高，顯示就業市場出現裂痕 。
資金流向：避險情緒導致美債 10 年期殖利率降至 4.20%，美元指數微升至 97.88 。
比特幣與「加密寒冬」
比特幣價格慘跌，甚至抹平了川普勝選以來的所有漲幅，市場籠罩在「加密寒冬」的陰影中 。
價格崩潰：比特幣跌破 63,000 美元，創下 2024 年 10 月以來新低，較去年秋季高點（約 12.6 萬美元）已腰斬 。
核心原因：投資者失去信心，質疑其「數位黃金」的避險地位 。分析指出大戶拋售套利、比特幣 ETF 資金流入減少是主因 。
產業影響：Gemini 交易所宣布裁員 25% 並退出歐洲部分市場 ；比特幣持倉大戶 Strategy (MSTR) 股價當日崩跌 17% 。
白銀炒作與商品市場
貴金屬市場出現「 casino 模式」的劇烈波動，特別是白銀經歷了歷史級的崩跌 。
白銀拋售：白銀現貨盤中一度重挫 20%，跌至約 71 美元 。此前受中國投機資金驅動的非理性漲勢徹底瓦解，已較上週高點回落超過三分之一 。
黃金走勢：金價雖被視為避險資產，但週四亦下跌約 4.1% 至 4,835 美元，主因可能是部分投資者拋售黃金以彌補在比特幣上的損失 。
Amazon 財報與驚人的 Capex
Amazon (AMZN) 週四盤後公布財報，儘管獲利優於預期，但龐大的支出計畫讓投資者感到不安 。
財報數據：Q4 營收 2,134 億美元（預期 2,115 億），每股盈餘 (EPS) $1.95 。
AWS 表現：雲端業務營收 356 億美元，高於市場預期的 349 億 。
資本支出恐慌：CEO Andy Jassy 宣布 2026 年資本支出將增至 2,000 億美元（高於 2025 年的 1,250 億），主要用於 AI、晶片與機器人研發 。
盤後股價：受支出激增與 Q1 財測不如預期的影響，股價盤後大幅下挫 。
其他公司財報重點
1. Microchip Technology (MCHP)
重點：受全球記憶體短缺影響，終端電子產品需求減弱 。
財測：預計 Q4 EPS 為 $0.44（略高於預期 $0.43）。
股價：盤後股價下跌超過 5% 。
2. Roblox (RBLX)
重點：Q4 預訂量 (Bookings) 飆升 63% 至 22 億美元，大幅超越預期 。
用戶增長：日活躍用戶 (DAU) 增至 1.44 億（成長 69%），參與時數大增 88% 。
股價：盤後股價逆勢暴漲 22% 至 74 美元 。
3. Atlassian (TEAM)
重點：受惠於 AI 工具（如 Rovo）帶動，雲端營收首破 10 億美元 。
財測：上調 2026 全年營收成長預測至 22% 。
股價：因自由現金流下降 51%，股價盤後反跌約 8% 。
4. Bloom Energy (BE)
重點：受 AI 數據中心電力需求帶動，被視為「鏟子股」 。
財測：Q4 預計營收成長 13% 至 6.49 億美元，但因支出增加，EPS 預計將同比下降 28% 。
投資總結與建議
AI 泡沫隱憂與資本支出審查： Alphabet 與 Amazon 兩大巨頭高達 1,850 億與 2,000 億美元的 AI 投資，引發市場對「獲利轉化速度」的集體焦慮。相較於 Meta 與 Google 能藉由 AI 快速變現、支撐股價韌性，微軟近期似乎陷入戰略迷航，加之 Amazon 業績未如預期，兩者巨大的資本支出（Capex）反倒令投資人卻步。市場資金正迅速撤出，轉向基本面穩健且股價修正已深、如 Roblox 等價值標的。
避險資產重估：比特幣目前正經歷信心危機，已失去其「數位黃金」的敘事能力 。白銀波動過於劇烈，若跌破 70 美元可能引發進一步恐慌 。目前實體黃金仍是相對較穩健的避險選擇 。
防禦性布局：隨著美國勞動力市場放緩 ，建議增加防禦性部位（如醫療保健或公用事業）。研究報告指出，可關注如 Exxon Mobil (XOM) 或 Lumentum (LITE) 等 P/E 正在上升且過去三季財報皆達標的公司，這類股票在動盪中較具備獲利修正的上修空間 。
還有hbm3改朝換代的hbm4 受惠廠商，比如FORM 跟ONTO等設備股
想到半年前各巨頭的支出投入越多股價漲越多，現在蜜月期結束了