IPO熱潮驅動市場活力
2024年，香港股市打破數年低迷，迎來新股上市數量的顯著增長，全年錄得63宗IPO，集資總額達106.5億美元，同比激增80%。其中，美的集團以40億美元的IPO成為自2021年以來香港最大規模上市案例。2025年，這一勢頭持續升溫，截至目前，IPO集資額已達約600億港元（約77億美元）。普華永道預測，全年融資總額有望達到1300億港元（約166億美元），推動香港躋身全球三大IPO市場。
IPO大案包括上週的電池龍頭寧德時代，其 46 億美元的IPO成為全球最大規模上市案，國際配售佔比高達 92.5%，吸引科威特投資局、瑞銀資產管理等基石投資者。電商巨頭Shein亦因國內監管考量放棄倫敦IPO，轉而選擇香港，凸顯其作為上市目的地的吸引力。
科技與AI熱潮引領投資風向
AI 與科技股的迅猛發展成為市場復甦的核心動力。DeepSeek等新興科技企業點燃投資熱情，而騰訊、阿里巴巴、小米等龍頭科技公司備受青睞，帶動恒生國企指數2025年以來上漲14%。HSBC預測，該指數至年底有望進一步攀升21%。JPMorgan指出，繼去年消費類股票牛市後，今年科技股接棒領跑，互聯網企業正經歷估值重估，消費熱潮亦持續延燒。
資金流入與政策支持
市場復甦得益於多重因素。美國聯準會啟動降息週期，結合南向資金的強勁流入，顯著提升市場流動性。2025年2月，港股通淨流入約1410億港元（約181億美元），其中大部分流向AI與科技產業。此外，北京對海外上市的積極支持，配合香港交易所優化的上市規則及中國證監會鼓勵優質A股企業赴港融資的舉措，進一步提振投資者信心。
從低谷到復甦
香港股市曾歷經挑戰。2021年底至2023年12月，恒生指數累計下跌超40%，IPO集資額從2021年的3300億港元驟降至2023年的450億港元，萎縮近九成。如今，市場流動性改善與估值回升扭轉頹勢，消費類股本益比從歷史低位反彈，AI熱潮與政策利多重新吸引全球目光。
香港：中國內地與國際市場的橋樑
隨著對中國概念股在美摘牌風險的擔憂加劇，香港正成為規避海外監管挑戰的理想上市地點。摩根士丹利估計，27家中概股具備在香港雙重或第二上市資格，香港佔其交易流動性約三成。憑藉政策支持與內地資金持續湧入，香港作為中國內地與國際市場關鍵橋樑的角色日益穩固，進一步鞏固其全球金融中心地位。